1991 forex krisen indien

Indien förmörkas China039s ekonomi som ljusast BRIC Star Det verkar helt passande att i händelse av Diwali den Hinduiska festivalens ljus Indien skulle framstå som den ljusaste stjärnan i BRIC-fastlandet, som hotar att förmörkas evigt ekonomiskt luminary Kina. Medan planets största demokrati länge har skuggat sig i skuggan av världens näst största ekonomi, går Indien äntligen in i rampljuset tack vare valet av en pro-business regering i mitten av 2014, även om tillväxten sänks märkbart i Kina. Kommer Diwali 2014 att inleda en ny tid för välstånd för den indiska ekonomin En kort ekonomisk historia i Indien: 1947 1991 Indiens ekonomiska historia sedan det uppnådde självständighet kan delas in i två separata faser 45-årsåldern till 1991 när det i stor utsträckning var en sluten ekonomi och perioden efter 1991 när ekonomiska reformer ledde till återupplivning och snabb tillväxt. Indien mötte en mängd skrämmande utmaningar när det blev en självständig suverän nation 1947, allt från religiösa upplopp och krig mot rasande fattigdom, låg läskunnighet och en splittrad ekonomi. Dessa frågor utformade sin ekonomiska politik som var något socialistisk och utformad för att uppmuntra självförtroende samtidigt som landets beroende av import minskar de närmaste 40 åren. Regeringen stryks på nästan alla aspekter av ekonomin lyckades emellertid bara skapa ett genomgripande system för industriellt licensieringssystem, som diskriminerades som licens Raj, som tjänade till att odla byråkrati och främja korruption. Trots dessa hinder lyckades den indiska ekonomin klara sig på en 3-4 tillväxttakt fram till 1980-talet. I själva verket ökade den ekonomiska tillväxten i varje decennium från 1950-talet, med undantag för de kämpande 70-talet, när ekonomin hämmades av oljechocker och nära tvåsiffrig inflation. Den indiska ekonomin fortsatte att förbli stängd för utländska investeringar under hela denna period, dess insularitet framhävs av utträdet av multinationella företag som Coca-Cola och IBM från landet 1977. Denna exodus utfälldes av de stränga bestämmelserna i valutareguleringslagen. och hårda krav från den nya indiska regeringen, som dess insisterande på att Coca-Cola samarbetar med ett indiskt företag och delar sin hemliga formel. (Relaterad: En introduktion till den indiska aktiemarknaden.) Perioden efter 1991 Även om Indien hade gjort några perfunctory försök att öppna upp sin ekologiska ekonomi i slutet av 1980-talet uppnådde dessa ansträngningar största möjliga brådska från 1990 och framåt som betalningsbalans krisen tog landet till randen av konkurs. Sovjetunionens sammanbrott eliminerades av en stor leverantör av billig olja till Indien, och när oljepriserna höjdes på grund av Gulfkriget var utländska valutareserver i Indien utarmad till mindre än 1 miljard i mitten av 1991, tillräckligt för att täcka två veckor import. Med landet i grepp om en ekonomisk kris och fortfarande på grund av mordet på den tidigare premiärministern Rajiv Gandhi, uppstod en oväntad frimarknadsmästare under denna mörka timme i form av Manmohan Singh, en välrenommerad ekonom som blev Indias ny finansministern i juni 1991. Singh lanserade omedelbart en ambitiös skiffer av ekonomiska reformer baserad på tre pelare devalveringen av rupien, slashing av importtullar och avveckling av guldimporter (för att eliminera hawala eller valutamarknaden). Singh liberaliserade också industriplicenspolicyen och slappna av reglerna för utländska direkt - och portföljinvesteringar. Åtgärderna betalade väldigt bra, eftersom den indiska ekonomin omvandlades till ett IT - och kunskapsbaserat kraftverk med en av de snabbaste tillväxterna i de stora globala ekonomierna. Från 1991 till 2011 firade Indien-BNP, medan valutareserven ökade mer än 50 gånger till över 300 miljarder och exporten ökade 14-faldigt till 250 miljarder. Referensindex BSE Sensex-index steg nästan 15 gånger under 20-årsperioden från juni 1991 till juni 2011. Snabb ekonomisk tillväxt ledde också till att en stor medelklasspopulation uppstod som hade en omättlig efterfrågan på konsumentvaror. Ett exempel på denna efterfrågan kan ses i den explosiva tillväxten i telefonindustrin i Indien. Indien hade tidigare ett föråldrat telefonsystem som resulterade i en fast telefonlista som mättes i år. Uppdateringen av telekomsektorn och införandet av mobiltelefoner under 1990-talet förändrade dramatiskt telefonindustrin. Antalet telefonabonnenter ökade från 0,5 miljoner år 1991 till 960 miljoner i maj 2012, varav den överväldigande majoriteten var mobiltelefonanvändare, det var inte bara en stadsrevolution utan också en landsbygd, med landsbygdens användare som utgör 35 av abonnentbasen . Som ett resultat av detta ökade antalet telefoner per 100 personer i Indien i språng från bara 0,02 1950 till nästan 3 år 1990 och över 79 år 2012. Trots dessa enorma framgångar har den indiska ekonomin försvunnit de senaste åren av olika faktorer. Dessa innefattade otillräcklig infrastruktur, en försämrad finansiell ställning som kännetecknades av stigande skatte - och bytesbalansunderskott, och viktigast av allt, fraktiösa koalitionsregeringar som gjorde det svårt att uppnå enighet och driva igenom de hårda reformer som behövdes för att ta ekonomin till nästa nivå. Bharatiya Janata Party (BJP) - segerns seger i Indiens allmänna val i maj 2014 gav emellertid partiet och dess pro-business-ledare, premiärminister Narendra Modi, ett otvetydigt mandat. Investerare var övertygade om att Modi skulle kunna replikera den framgång som han haft som chefsminister för västra indiska staten Gujarat, där årlig tillväxt från 2003 till 2012 var i genomsnitt 10,3 med Modi vid roret, en snabbare takt än Indias 7,9 BNP-tillväxt över samma period. Det fanns också oöverträffad optimism att Modi skulle kunna påskynda beslut om kritiska projekt värda nästan en fjärdedel dollar, som hade blivit föremål för inflytande mellan den tidigare regeringen och dess koalitionspartner. Den andra vågen av landmärkereformer kan inte vara lika dramatisk som den första våg som inleddes 1991, men de kommer att få vidsträckta effekter på den indiska ekonomin på samma sätt. Föreslagna åtgärder omfattar utveckling av infrastruktur, genomförande av en skatt på varor och tjänster (GST) som skulle kunna bidra till en procentuell ökning av den årliga BNP-tillväxten och öppna fler områden av ekonomin för utländska investeringar. En annan prioritering skulle vara att minska den växande subventionen som hade ökat femfaldigt under det senaste decenniet till 2,6 biljoner rupier årligen. Långsiktiga tillväxtförare för Indien Demografisk utdelning. Hälften av Indien 1.2 miljarder människor är under 25 år. År 2020 kommer Indien att ha världens yngsta befolkning, med en medianålder på 29 år, jämfört med en medianålder på 37 i Kina. Denna demografiska utdelning skulle kunna ge Indien den största arbetskraften och göra den till den största konsumentmarknaden i världen. Växande medelklass. Indias medelklass på 250 miljoner representerar redan en av världens största konsumentmarknader. Denna utbildade, tekniskt kunniga och relativt välbärgade grupp förväntas fortsätta sin snabba tillväxt under de kommande åren. Låg penetration av varor och tjänster. Trots ekonomins framsteg under det senaste kvartalet har den indiska marknaden fortfarande en relativt låg penetrering av varor och tjänster, vilket innebär en enorm outnyttjad potential. Till exempel var det i 2009 endast 11 personbilar per 1000 personer i Indien. jämfört med 34 i Kina, 179 i Brasilien, 233 i Ryssland och 440 i USA En fungerande demokrati: En av Indias största styrkor är att den är en levande och fungerande, men om än en kaotisk demokrati, där väljare regelbundet utövar sin konstitutionella rättighet att sparka ut icke-fungerande regeringar. Indias armé, en av världens största, är också starkt apolitisk och har konsekvent förblev avskild från politiska shenanigans. Etablerade företag och institutioner: Indien har en blomstrande näringsliv med dynamiska små och medelstora företag och stora företag som växer alltmer utomlands, utbildningsinstitutioner som är bland världens bästa och kompetenta finansiella organisationer. Indias centralbank, Indiens Reserve Bank (RBI), är för närvarande ledd av Raghuram Rajan, som tidigare var ekonomichef vid IMF. Den långsiktiga utsikterna för den indiska ekonomin blir ljusare, precis som dess BRIC-motsvarigheter blir mäktigare. IMF prognostiserade i sin rapport om ekonomisk Outlook i oktober 2014 att den indiska ekonomin skulle accelerera från en 5,6-takt 2014 till 6,4 år 2015 (se tabell), som drivs av ökande export och investeringar. Kinas tillväxt förväntas däremot vara måttlig till en mer hållbar takt, från 7,4 år 2014 till 7,1 år 2015, eftersom avtagande kredittillväxt saktar investeringar och fastighetsaktivitet fortsätter att underlätta. Medan Kina fortsätter att växa i snabbare takt än Indien, sjunker prestandedifferensen, och för första gången i år går tillväxtvägarna i motsatta riktningar. Utsikterna för Brasilien och Ryssland är mycket mindre positiva. Den brasilianska ekonomin drog sig under första halvåret 2014 och förväntas växa endast 0,3 år 2014, hindrad av politisk osäkerhet, lågt företagandeförtroende och snävare ekonomiska förutsättningar. IMF förutspår att tillväxten återhämtar sig måttligt till 1,4 år 2015. Ryssland förutspår att BRIC-ländernas långsammaste tillväxt kommer att ligga 2014 och 2015, eftersom ekonomiska sanktioner i kölvattnet av Ukraina-konflikten tar sin vägtull på ekonomin. BNIC-tillväxten (2011-13) och prognoser (2014-15) Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit som framkom när Storbritannien röstade för. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att. En finansieringsrunda där investerare köper aktier från ett företag till en lägre värdering än värderingen placerad på. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. En innehav av en tillgång i en portfölj. En portföljinvestering görs med förväntan på att få en avkastning på den. Detta. Ett förhållande som utvecklats av Jack Treynor som mäter avkastning som förvärvats över det som kunde ha blivit förtjänat på en risklös. Investering i Indien: Here8217s Vilka utlänningar behöver veta av David Waring den 14 mar 2013 11:00:13 GMT med en ung dynamisk befolkning och det största antalet medelklassprofessorer i världen, (för närvarande 300 miljoner), är det lite förvånande att den indiska ekonomin är topp i listan när det gäller utlänningar som vill investera. Tyvärr hittills har det varit lättare sagt än gjort. Den indiska regeringen har varit ovillig att öppna ekonomin för utländska investeringar och fruktade en kris som den som drabbade Sydostasien 1998. Men allt som förändras. En senare avmattning ledde till att den vanligen slöja indiska regeringen anföll till handling. Indien8217s presidenthus De8217ve introducerade de senaste åren ett antal reformer som gör det lättare för utlänningar att investera direkt i indiska företag. Dessa reformer har haft en dramatisk effekt, utländska investeringar i Indien för 2012 var cirka 45 miljarder, upp från bara 10 miljarder år 2005. Så hur kan du komma in på åtgärden Hur man investerar i indiska företag. Det finns ett antal olika alternativ som är öppna för dig om du vill investera din kapital. Tja, titta på tre av de mest populära sätten som detaljhandlare kan få tillgång till den indiska marknaden. ADR (amerikanska depåbevis) är det traditionella sättet att investera i utländska företag. ADR representerar enskilda aktier och handlas på antingen New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX) eller Nasdaq. Förutsättningen är enkel. En amerikansk bank köper helt enkelt ett block av aktier i ett indiskt företag och omfördelar dem på den amerikanska marknaden. ADR-priser är vanligtvis prissatta i 10 till 100-fästet, för att undvika konnotationer med örebestånd, vilket annars skulle göra att investerare inte köper dem. Därför kan en enskild ADR innehålla ett antal aktier i det lokala företaget. Om ett företag handlar med 50 rupier per aktie i Indien, motsvarar det ungefär 1,65 i USA. Så en enskild ADR i detta företag kommer sannolikt att innehålla 10 aktier i det lokala företaget. Det finns 3 olika typer av biverkningar: Nivå 1 8211 Dessa handlas utan disk och har de lägsta kraven från Securities and Trade Commission (SEC). De representerar typiskt små keps mindre kända indiska företag. Nivå 2 8211 Dessa handlas vanligtvis på Nasdaq och har strängare SEC-regler. De flesta av Indias högteknologiska företag är listade som nivå 2 ADR på Nasdaq. Nivå 3 8211 Detta är den mest prestigefyllda noteringen och motsvarar ett fullständigt offentligt erbjudande. De kan användas för att skaffa kapital och erbjuda stor synlighet på den amerikanska marknaden. De är effektivt blue chip big cap företag och måste följa hela SEC regler. Fördelarna med biverkningar är att de erbjuder ett snabbt och enkelt sätt utländska investerare på den indiska marknaden utan att bli utsatta för valutakursförändringar, och att du inte behöver betala utländska skatter. ETF och ömsesidiga fonder Om det inte är din investering i enskilda aktier är det ett antal börshandlade fonder och fonder som investerar i en bred del av den indiska ekonomin. Utländska institutionella investerare (FII) har haft tillgång till den indiska marknaden i 10 år eller mer. Det finns flera ETF och fonder tillgängliga som täcker ett antal olika sektorer inom den indiska ekonomin. Allt från de 50 största företagen till småkapitalstockar och konsumentprodukter. Nya ETFs lanseras hela tiden, så det är en bra idé att kolla regelbundet för att se what8217s tillgängliga. Här är en lista över de mest populära indiska marknadens ETF: s och fonder: Exchange Traded Funds iShares SampP India Nifty 50 Index Fund (NASDAQ: INDY): Den här fonden söker investeringsresultat som överensstämmer med pris och avkastning för SampP CNX Nifty 50 Index. Wisdom Tree India Earnings Fund (NYSEARCA: EPI): Den här fonden syftar till att spåra priset och utbytet av Wisdom Tree India Earnings Index. Marknadsvektorer Indien Small Cap Index ETF (NYSEARCA: SCIF): Denna fond syftar till att replikera priset och avkastningen på Market Vectors India Small Cap Index. PowerShares India Portfolio ETF (NYSEARCA: PIN): Denna fond är baserad på Indus India Index och är utformad för att replikera den indiska aktiemarknaden som helhet. Detta är inte på något sätt en uttömmande lista, du kan hitta en fullständig lista över indiska ETFs här. Ömsesidiga fonder Goldman Sachs Equity India (MUTF: GIAAX): Denna fond investerar minst 80 av värdet av sina tillgångar plus eventuella upplåning för investeringar i en portfölj av aktieplaceringar som är ekonomiskt bundna till Indien. JPMorgan India Fund A (MUTF: JIDAX): Denna fond investerar 80 av värdet av sina tillgångar i aktier i indiska företag eller instrument som har liknande ekonomiska egenskaper. Den kan investera i värdepapper i USD, stora valutareserv och valutor i andra länder där den kan investera. BlackRock India Fund (MUTF: BAINX): Den här fonden investerar minst 80 av sina totala tillgångar i indiska företags eget kapital eller i instrument med liknande ekonomiska egenskaper. Den investerar främst i de gemensamma lager av företag som väljs ut för sin tillväxtpotential och som värderas till ett rimligt pris. Kvalificerad utländsk investerare (QFI) Tidigare har det inte varit möjligt för utlänningar att investera direkt i indiska aktier, utanför en ADR. Allt detta ändrades den 1 januari 2013 med införandet av status för kvalificerad utländsk investerare (QFI). För att få QFI-status måste du vara bosatt i ett land som är medlem i Financial Action Task Force (FAFT) och en underskrift till IOSCOs MMOU med Securities and Exchange Board of India (SEBI). USA kvalificerar sig i båda fallen. Här hittar du en fullständig lista över kvalificerade länder. QFI-status gör att du kan investera direkt i indiska företag via Bombay Stock Exchange (BSE) och National Stock Exchange of India (NSE). Du kan också investera i indiska baserade fonder och företagsobligationer. Enskilda QFIs får inneha upp till 5 av det indiska bolagets eget kapital. Den totala aktieinnehavet av alla QFI i ett indiskt bolag kan inte överstiga 10. Du kan också investera upp till 1 miljard i både indiska företagsobligationer och fonder. QFIs kan bara investera genom en registrerad förvaringsaktör (DP). Förvaringsinstitutet fungerar som mellanhand mellan investeraren och förvaringsinstitutet, där dina aktier hålls. Du måste också öppna ett depåkonto, kallat en demat, att handla med din DP. Varje QFI får bara öppna ett handelskonto och en demat. Du kan öppna ett dematkonto här. För att öppna ett dematkonto behöver du också ett permanent kontonummer (PAN). Detta utfärdas av den indiska inkomstskattavdelningen och är i grunden ett skattenummer. Du kan ansöka om din PAN här. Som du kan se finns det en hel del hoops att hoppa igenom innan du kan investera direkt i indiska företag. Detta kommer att utesluta QFI-status till de flesta små investerare, processen kommer helt enkelt inte att vara värt det. Men om du ska investera en stor summa pengar i Indien, är det värt att gå igenom förslagen för att få ditt PAN-nummer. Vad är fallgroparna att investera i Indien Indien är utan tvekan en av de mest spännande investeringsmöjligheterna i det 21: a århundradet. Men det är inte utan sina fallgropar. Indien är ett utvecklingsland och kräver därför en stor investering i infrastruktur, innan den verkligen kan tävla på världscenen. Om denna investering misslyckas, kan långsiktig tillväxt stagneras. Korruption bland tjänstemän är också ett stort problem. Detta skapar juridiska och etiska utmaningar för alla som vill göra affärer där. Muta är vanligt förekommande och betraktas som en del av kostnaden för att göra affärer, men de kan också komma tillbaka med katastrofala konsekvenser. Som den här senaste AgustaWestland-affären visar. Du bör vara medveten om detta när du väljer ditt investeringsfordon. Den indiska ekonomin växer fortfarande snabbt, de är i stor utsträckning självförsörjande och inte beroende av större export som den kinesiska ekonomin, vilket innebär att de är lite isolerade från världens problem. Men denna tillväxt kommer med sina egna utmaningar, vars chef är brist på kvalificerade människor. Medan Indien har en stor befolkning, är många av dem mycket dåligt utbildade. Detta har skapat brist på läkare, ingenjörer, skatteinspektörer och lärare. Om Indien är uppfyllelsen på sitt löfte, måste detta förändras och snabbt. Stängd valuta Den indiska rupien är en sluten valuta, det är förbjudet för utländska medborgare att ta rupier in och ut ur landet. Indiska medborgare är begränsade till att importera och exportera 7500 rupier i taget. Denna begränsning av flyttande medel har påverkat handeln över gränserna negativt. Det finns ett antal reformer i gång, som bör ta bort dessa nuvarande kontobegränsningar och möjliggöra mer frihandel. Men som med allt i Indien tar det lång tid. Dessa förändringar har pågått sedan 1991 och det finns fortfarande inget tecken på en resolution. Efter att ha sagt allt detta är Indien fortfarande det lovade landet. Möjligheten är stor och möjligheterna är oändliga. Föreställ dig hur det var att investera i Amerika under 1890-talet, det är vad Indien är som idag. Hissen är fortfarande på bottenvåningen, frågan är, kommer du att få inMobilisering av resurser 1 Banking Introduktion till resursmobilisering Grundläggande av bankutveckling Banking i Indien Bank och jordbruk Typ av banker Postkontor som finansiell intermediär Roll och funktioner av RBI-prioriterade sektorns utlåning Några andra relaterade institutioner DICGC, Bhartiya Mahila Bank etc. Resurs är något som har något värde och krävs för att uppnå önskat mål. För livet på jorden är solljus den högsta resursen. Det födde alla andra nuvarande resurser som bränsle och mat. Människor (och varje varelse) ständigt kämpar och ordnar eller mobiliserar resurser som de behöver. Under tusentals år har vi byggt evolutionära samhällen där resursmobilisering, dess medel och metoder har utvecklats. Gamla byteshandeln var ett system för resursmobilisering, och senare utvecklades valutor för att underlätta det. För att en valuta ska vara acceptabel för alla behöver den en stark legitimitet. I antiken var denna legitimitet tillhandahållen av monarkier och nu görs det av många former av regeringar. Centralt i begreppet laisses Faire var enbart begreppet resursmobilisering. När East India Company samarbetade med det brittiska riket för att få exklusiva rättigheter att handla i öst, skapade det förbittring i nyutvecklad kapitalistisk klass. Som vi vet var det omkring denna tid som Adam Smith i sin bok rikedom av nationer starkt ställde upp för fria marknader. Denna teori förökade att regleringsreglerna skulle låta resurserna fördelas enligt principer för efterfrågan och tillgång, utan något ingrepp. Priserna på de olika råvarorna eller tjänsterna skickar signaler till köpare och leverantörer om vad man ska konsumera och tillverka. Brist kommer att skjuta upp priser som lockar mer investeringar i produktion och omvänd kommer att hända vid överflöd. Så kallade han frihand på marknaderna. Den här frihanden eller kapitalismen fortsatte ostridigt i nästan 2 århundraden, då äntligen på 1920-talet kom fram en stor ekonomisk depression i väst. Strax före detta 1919 gav den ryska revolutionen en ny alternativ ideologi av resursmobilisering, som kallas socialism och kommunism. Stor depression demonterade begreppet fria marknader. Brittiska ekonomen John Keynes visade att marknaderna var acceptabla för ett misslyckande och sedan dess har ett meningsfel uppstått. Han bekräftade att det statliga arbetet i tider med marknadsmisslyckande borde vara att drabbas av finansunderskott så att efterfrågan i ekonomin ökar. Fiscal underskott (kortfattat) är utgifter av staten utöver dess intjäning. Så traditionellt beskattade regeringen medborgarna för att uppfylla sina åtaganden, men nu kommer regeringen att vara en nätgivare, eftersom utgifterna kommer att vara mer än dess inkomst. Så det utvecklades ett nytt kapitel i resursmobilisering, och budgetunderskottet blev ett allomfattande medelvärde för att orsaka förändringar i resursfördelning mot svaga och sårbara. Vid den här tiden var banksystemet mycket utvecklat. Kapital - eller skuldmarknaderna, Primär - och sekundärmarknaderna för olika saker uppstod också. Ämne för resursmobilisering är så centralt för ämnesekonomi att allt, det är budgetering, beskattning, aktiemarknader, självhjälpsgrupper, APMC, finansiell integration och många fler, är inget annat än relaterade medel eller problem. Så, varje ämne bör läsas med att hålla denna sak i åtanke. Det bör noteras att i moderna samhällen representeras alla faktorer av produktion, handel eller service som naturresurser, mänskliga resurser, energiresurs mm och deras värde av valutamoney. Så studera om fördelning av pengar i marknaden deltar alla andra typer av resursfördelning under den. De institutioner som i grunden underlättar resursmobilisering kallas finansiella intermediärer (FI). I den senaste artikeln diskuterade vi betydelsen av investeringar. Effektiv resursmobilisering syftar till att kanalisera resurser mot de flesta produktiva sektorer och vägar, vilket ger maximal bra för minst gynnade personer. Det är just här som debatten om tillväxt kontra utveckling blir ganska relevant. Viktigaste FI är banker, försäkringar, kapitalmarknader och som vi påpekade tidigare, regeringen också i stor utsträckning. Så bra försök att täcka dessa Intermediators, tillsammans med relaterade aktuella problem. Denna serie kommer preliminärt inkludera följande artiklar Banking Sektor Försäkring och kapitalmarknader Regering Finans Finansiell integration Monetär och finanspolitik Försök att täcka alla relevanta ämnen med rimligt djup som förbinder dem med den senaste utvecklingen, men med tanke på den allmänna karaktären av ämnet är det troligt att någonting viktigt överhoppas oavsiktligt. Vidare är alla dessa ämnen ganska inbördes, till exempel är finansiell inkludering ett vanligt tema som löper genom hela ämnet. Så någonting kan ha hållits medvetet ur denna artikel som kommer att behandlas i nästa artiklar. Se till att du också läser dessa artiklar som redan finns på Insights (efter detta) Banksektorn som resursmobilisator Tidigare penningutlåningssystem används för att betjäna ett begränsat område, men nuvarande banksystem har gått globalt. Nu sker resursmobilisering inte bara i en ekonomi utan också utanför politiska gränser. Självklart skiljer sig graden av integration från land till land, vilket bekräftas av efterverkan av den globala finanskrisen 2008 (diskuterad senare). Olika personer i en ekonomi har en annan riskappetit eller förmåga att ta risk. Men samtidigt är det viktigaste begreppet finansiellt direkt relation till risk och avkastning. Mer är risken, mer är vinsten. Banksystem underlättar förflyttning av pengar från riskavvikande människor för att riskera de färdiga. Överflödiga pengar du har kan vara (bland många andra saker) investerade i börser eller deponeras i banker. Bankerna garanterar återbetalning av hela beloppet tillsammans med förhandsbestämd ränta, så det finns hög grad av säkerhet och försäkring till insättaren. Däremot ger börserna inga sådana garantier att personen kanske inte kommer att kunna återhämta sig till och med sina investerade pengar. Så riskfylld person kommer att föredra banköverföring, aktiemarknader, privat affärer eller någon annan riskfylld investering. Detta är ett hypotetiskt scenario. Å andra sidan, många människor som har viss kunskap om vad annat att göra pengar är redo att investera, men de har inte pengar. Dessa kommer att låna samma pengar som bara deponeras av riskfyllda människor. Så försäkrar banken sina lån till dessa (så kallade) riskklare människor genom adekvata riskbedömningar, inteckningar eller hypotekslån. I riskbedömning studerar banken ekonomisk kapacitet och trovärdighet hos potentiell låntagare. För detta handlar det om saker som hans årliga inkomst, tidigare kredithistoria etc. Terminlån utbetalas genom att hålla fysisk egendom av låntagarens inteckning. Under hypotekslån håller dokument av sådan egendom på förståelse för att de kommer att återlämnas, om återbetalning av lån. Låneavtal innehåller en klausul i vilken låntagare tillåter bank att sälja egendom om låntagarens oförmåga att återbetala sådana pengar. Om lånet ges mot en finansiell tillgång som aktier eller skuldebrev kallas det hypotekslån (inte hypotekslån). I de inledande faserna av den ekonomiska utvecklingen är bankerna främsta medel för resursmobilisering i en ekonomi. På samma sätt är detta fallet för närvarande med Indien. Detta beror på att majoriteten i sådana ekonomier är för riskabla. Nya företag i utvecklingsekonomier har svårt att samla mycket pengar via kapitalmarknaderna och följaktligen går de naturligtvis till banker för lån. När den indiska ekonomin expanderar blir kapitalmarknaderna starkare år efter år. Detta gör bankindustrin till en viktig ryggrad i den indiska ekonomin. Utveckling av banknationalisering och senare privatlicenser Under de senaste tre decennierna har India8217s banksystem haft flera framstående prestationer till sin kredit. Den mest slående är dess omfattande räckvidd. Det är inte längre begränsat till bara metropolitaner eller kosmopoliter i Indien. Faktum är att det indiska banksystemet har nått jämnt till det avlägsna hörnet s i landet. Detta är en av huvudorsakerna till India8217s tillväxtprocess. Government8217s regelbundna politik för indiska banker sedan 1969 har betalat rik utdelning med nationaliseringen av 14 stora privata banker i Indien. Den första banken i Indien, men konservativ, grundades 1786. Från 1786 till idag kan resan av Indian Banking System segregeras i tre olika faser. De är som nämnts nedan: Tidig fas från 1786 till 1969 av indiska banker nationalisering av indiska banker och fram till 1991 före indiska banksektorns reformer. Ny fas av indiska banksystemet med adventen av indiska finansföretagsbankreformen efter 1991. Indiens allmänna bank inrättades år 1786. Därefter Bank of Hindustan och Bengal Bank. East India Company grundade Bank of Bengal (1809). Bank of Bombay (1840) och Bank of Madras (1843) som oberoende enheter och kallade det ordförandeskapets banker. Dessa tre banker blev sammanslagna 1920 och Imperial Bank of India grundades som startade som privata aktieägare banker, mestadels européer aktieägare. Denna bank blev senare statsbank i Indien. 1865 grundades Allahabad Bank och första gången uteslutande av indianer, blev Punjab National Bank Ltd. inrättad 1894 med huvudkontor s i Lahore. Mellan 1906 och 1913 inrättades Bank of India, Central Bank of India, Bank of Baroda, Canara Bank, Indian Bank och Bank of Mysore. Reserve Bank of India kom 1935 (det var det första regeringsföretaget). Under första fasen var tillväxten mycket långsam och banker upplevde också per jodfel mellan 1913 och 1948. Det var cirka 1100 banker, mestadels små. För att effektivisera kommersiella bankers verksamhet och verksamhet kom regeringen i Indien upp med Banking Companies Act, 1949, som senare ändrades till Banking Regulation Act 1949 enligt ändring Act av 1965. Enligt denna var Indiens Reserve Bank omfattande befogenheter för bankövervakning i Indien som centralbankmyndigheten. Under dessa dagar har allmänheten mindre förtroende för bankerna. Som en efterföljande deposition var mobilisering långsam. På det sättet var sparbanken som tillhandahålls av postavdelningen jämförelsevis säkrare. Dessutom fonderades till stor del till handlare. Regeringen tog stora steg i denna indiska banksektorsreform efter självständighet. År 1955 nationaliserades den imperialistiska banken i Indien med omfattande bankmöjligheter i stor skala, särskilt i landsbygdsområden och halvtomt. Det bildade statsbanken i Indien för att fungera som huvudagent för Indiens reservbank och att hantera banktransaktioner i unionen och statsstaterna över hela landet. Sju banker som bildar dotterbolag till State Bank of India nationaliserades 1959. En viktig nationaliseringsprocess genomfördes när 1969 nationalbankerades till 14 stora kommersiella banker. Andra fasen av nationalisering Den indiska banksektorns reform genomfördes 1980 med sju fler banker. Detta steg tog 80 av banksegmentet i Indien under statsägare. Följande är de åtgärder som indiens regering har vidtagit för att reglera bankinstitutioner i landet: 1949: utjämning av bankförordningen 1955: Nationalisering av statsbanken i Indien. 1959: Nationalisering av SBI-dotterbolag. 1961: Försäkringsskydd utökad till inlåning. 1969: Nationalisering av 14 stora banker. 1971: Skapande av kreditgaranti bolag. 1975: Skapande av regionala landsbygdsbanker. 1980: Nationalisering av sju banker med insättningar över 200 crore. Bankering i det statliga äganderättets solsken gav allmänheten imponerande tro och enormt förtroende för dessa institutioners hållbarhet. Denna fas har infört många fler produkter och faciliteter inom banksektorn i sin reformåtgärd. In 1991, a Committee was set up which worked for the liberalization of banking practices. Phone banking and net banking is introduced. The entire system became more convenient and swift. Time is given more importance than money . Banking and Agriculture In the past, farming was carried out in a traditional way. It was a subsidence farming and was more or less self-sufficient and Credit needs of the farmer were limited and were met with mostly by the money lenders, relatives, friends and to some extend by Taccavi loans from Government. Money lenders used to exploit the farmers in various ways like exorbitant rates of interest, false documents, etc. With government intervention, share of institutionalized credit in total farm credit has raised substantially. However, it is said that after reforms of 1991, ratio institutionalized credit has gone down. (Institutional credit is one which is borrowed by farmers from institutions that are monitored by government agencies) After independence and particularly after the Green Revolution, agriculture entered the era of modernization and the credit needs of the farming community started increasing. In the present day market oriented farming, the credit has become one of the crucial inputs. A changing environment and government policies are forcing banks to lend more to the agricultural sector. Both private and public banks are now involving themselves in a lot of agri - based lending activities. Besides financing traditional activities, banks are also involved in training and setting up consultancies, agri clinics, the export and marketing of agricultural produce, etc. Specialized loans ( like horticulture, aquaculture, animal husbandry, floriculture and sericulture businesses) to meet specific needs of the farmer s are offered by the banks. The Farmers can benefit from these loans by timely approach and prompt repayment. RBI classify banks as Commercial Banks refer to both scheduled and non-scheduled commercial banks which are regulated under Banking Regulation Act, 1949. Scheduled Commercial Banks are grouped under following categorie s: (Those banks which are included under second schedule of RBI act of 1934 and whose paid up capital and funds collected are not less than Rs. 5 Lakh. Further, they must not involve themselves in any activity which adversely affects interests of depositors.) State Bank of India and its Associates Other Nationalized Banks Foreign Banks Foreign banks can either open their branch in India, or they can open wholly owned subsidiary (WOS ). WOS is a company in which 100 shares are held by parent company. RBI as per current policy is promoting WOS route. This is because of apprehensions of western financial crisis. Branch office remains more dependent and under control of head office, whereas WOS enjoys much autonomy and is to some extent more immune from any problems of parent company or home country. In case of branch 75 FDI is allowed and in case of WOS 100 FDI is allowed. WOS also receives near national treatment. They are allowed to open branches anywhere in India (except certain sensitive areas) There were concerns that too much reliance on foreign banks can compromise long term security and sovereignty of India, to address these it is provided that capital and reserves in hand of foreign companies shall not go beyond 20 of capital and reserves of national banking system. RRBs were established in 1975 with a view to develop the rural economy and to create a supplementary channel to the 8216Cooperative Credit Structure8217 with a view to enlarge institutional credit for the rural and agriculture sector . RRBs have to be sponsored by some Commercial Bank. The Government of India, the concerned State Government and the bank, which had sponsored the RRB contributed to the share capital of RRBs in the proportion of 50, 15 and 35, respectively. The area of operation of the RRBs is limited to notify few districts in a State. The RRBs mobilize deposits primarily from ruralsemi-urban areas and provide loans and advances mostly to small and marginal farmers, agricultural laborers, rural artisans and other segments of priority sector. Some banks escaped nationalization derives of pre 1990s and they continued to operate as private banks for eg. ING vyasya or Jammu amp Kashmir Bank. After LPG reforms, new bank licenses were granted in pursuance of Banking Law amended in 1993, this time very competitive banks such as HDFC, ICICI, AXIS bank, kotak Mahindra etc. In latest round in principle license is granted to IDFC and Bandhan bank. The in-principle approval granted will be valid for a period of 18 months during which the applicants have to comply with the requirements under the Guidelines and fulfil the other conditions as may be stipulated by the RBI. On being satisfied that the applicants have complied with the requisite conditions laid down by the RBI as part of in-principle approval, they would be considered for grant of a license for commencement of banking business under Banking Regulation Act, 1949. Until a regular licence is issued, the applicants would be barred from doing banking business. (b) Non-Scheduled Commercial Banks Banks not included under second schedule of RBI act 1934. These banks require maintaining statutory cash reserve requirement. But they are not required to keep them with the RBI they may keep these balances with themselves. They are not entitled to borrow from the RBI for normal banking purposes, though they may approach the RBI for accommodation under abnormal circumstances. A co-operative bank is a financial entity which belongs to its members, who are at the same time the owners and the customers of their bank. This is western concept which came in In beginning of 1900s. Initial capital of these banks is contributed by RBI, state and Central government in different rations. Cooperative banks operate on principle of no profit and no loss. So they are instrumental in dismantling hegemony of money lenders in rural finance. Cooperative banks constituted about 80 of institutional credit in 1960s when nationalization drive was yet to start. But after nationalization they face stiff competition from commercial banks and their share has gone down substantially. Cooperative banks can scheduled or non-scheduled. As initial investment comes from RBI and government, these banks suffer high degree of outside interference. Cooperative banks in India are not cooperative in spirit. There is need to promote banks in which ownership and management is actually in hand of people. This if supported by policy makes will led to mushrooming of cooperative banks in far flung areas, purely on base of local demand and supply. It is well known that our rural areas are generally self-sufficient, and it is intervention of outside markets which results in distortions. There are different types of cooperative banks such as Primary Agriculture Credit Societies (PACS ), State or centre land development banks (SLDBCLDB ). Urban or rural Cooperative Banks (UCB RCB). Rural cooperatives structure (under super vision of NABARD) is bifurcated into short-term and long-term structure. The short-term cooperative structure is a three-tier structure with State Cooperative Banks (SCBs) at the apex (State) level, District Central Cooperative Banks (DCCBs) at the intermediate (district) level and Primary Agricultural Credit Societies (PACS) at the ground (village) level. The short term structure caters primarily to the various short medium-term production and marketing credit needs for agriculture. Similarly, long-term cooperative structure has the State Cooperative Agriculture and Rural Development Banks at the apex level and the Primary Cooperative Agriculture and Rural Development Banks at the district or block level. These institutions were conceived with the objective of meeting long-term credit needs in agriculture. There are currently around 93000 cooperative banks, among them huge majority is of PACS. This collectively forms backbone of rural banking system. Post Offices as Financial Intermediary India Post is undoubtedly oldest and largest organization in India involved in resource mobilization. It has huge network of 1.55 lakh post offices, about 2.5 lakh dak sevaks (postmen) and 5 lakh employees. Among these 90 are operating in rural areas. With advent of other modes of communication, importance of India Post as foundation of Indian communication network has collapsed. But it remains quite relevant for wide array of financial services it provides such as saving and other time deposit accounts, Public provident fund, Monthly Investment schemes, National saving certificates. (But it cant provide current accounts) It comes to rescue government when banking system is not able to deliver cash benefits such as under NREGA, Old ageWidowdisability Pension Schemes etc. In fact, India post applied for banking licence this year, but RBI deferred application saying that India Post should separately consult government (finance Ministry) for the purpose. If it is granted banking licence, then 155 thousand branches will become bank branches and India post will have to adhere to RBI guidelines on CRR, SLR, Priority Sector Lending, and Capital Adequacy Ratio. Currently India Post only accept deposits, it cant lend. In order to be a bank organization will need to be infused with magnificent sums of capital. But given its deep penetration in rural India, there is strong case for its full-fledged foray into banking. It is said that organization holds around Rs 4 lakhs of Deposits and Rs 6 lakh saving certificates. But these deposits get interest rate as low as 4. Role and functions of Reserve Bank of India In 1926, Hilton-Young Commission recommended the creation of a central bank for India to separate the control of currency and credit from the Government and to augment banking facilities throughout the country. The Reserve Bank of India Act of 1934 established the Reserve Bank and set in motion a series of actions culminating in the start of operations in 1935. Since then, the Reserve Banks role and functions have undergone numerous changes, as the nature of the Indian economy and financial sector changed. The functions of the Reserve Bank today can be categorized as follows: The objectives of monetary policy in India have evolved to include maintaining price stability . ensuring adequate flow of credit to productive sectors of the economy for supporting economic growth, and achieving financial stability . The Governor of the Reserve Bank announces the Monetary Policy in April every year for the financial year that ends in the following March. This is followed by bi monthly policy reviews in which overall macroeconomic stability is sought to be ensured by tinkering with means such as CRR, SLR, and MSF etc. Year 2014, saw major changes in monetary policy. Earlier there was review every 45 days, it was increased to 60 days so that impact of changes in policy is clearly visible and need for further actions could be properly gauged. Further, Urjit Patel Committee recommended use of Inflation targeting for purpose of monetary policy, instead of previous multiple indicators regime. (More on this later) So now RBIs monetary policy is solely based to target Inflation in the economy. Regulation and supervision of the banking and non-banking financial institutions. Traditionally, the Reserve Banks regulatory and supervisory policy initiatives are aimed at protection of the depositors interests, orderly development and conduct of banking operations, and liquidity and solvency of banks. Efficiency of RBIs regulation and supervision is attested by the fact that Indian banking system almost remained untouched by recent global banking crisis. Regulation of money. forex and government securities markets and also certain financial derivatives. It interacts with other institutions like SEBI and FMC and some time comes into conflict with them. Banker. Debt and cash management for Central and State Governments The Reserve Bank of India Act, 1934 requires the Central Government to entrust the Reserve Bank with all its money, remittance, exchange and banking transactions in India and the management of its public debt. The Reserve Bank may also, by agreement, act as the banker to a State Government. Currently, the Reserve Bank acts as banker to all the State Governments in India, except Jammu amp Kashmir and Sikkim. It has limited agreements for the management of the public debt of these two State Governments. (Other relevant things such as management of public debt etc. will be discussed in articles on fiscal policy and Government budgeting) Management of foreign exchange reserves The Reserve Bank, as the custodian of the countrys foreign exchange reserves, is vested with the responsibility of managing their investment. In recent years flow and volatility of forex reserves have increased substantially and this has made RBI job to preserve real value of reserves highly sophisticated. Where our Forex reserves are invested (its not at all kept in lockers) The Reserve Bank of India Act permits the Reserve Bank to invest the reserves in the following types of instruments: Deposits with Bank for International Settlements and other central banks Deposits with foreign commercial banks Debt instruments representing sovereign or sovereign-guaranteed liability of not more than 10 years of residual maturity Other instruments and institutions as approved by the Central Board of the Reserve Bank in accordance with the provisions of the Act Certain types of derivatives The Reserve Banks approach to foreign exchange reserves management has also undergone a change. Until the balance of payments crisis of 1991, Indias approach to foreign exchange reserves was essentially aimed at maintaining an appropriate import cover. The committee stressed the need to maintain sufficient reserves to meet all external payment obligations, ensure a reasonable level of confidence in the international community about Indias capacity to honor its obligations, and counter speculative tendencies in the market. After the introduction of system of market-determined exchange rates in 1993, the objective of smoothening out the volatility in the exchange rates assumed importance. It was in this backdrop that foreign Exchange Management act was repealing regulation act which was much stringent. Banker to banks 8211 Banks are required to maintain a portion of their demand and time liabilities as cash reserves with the Reserve Bank, thus necessitating a need for maintaining accounts with the Bank. It also acts as banker of last resort. For example, in yearly 2014 United Bank of India was in crisis, its non-performing assets were around 5 and its own capital was depleting. Then RBI intervened and Rs. 1000 Crore were infused in UBI with certain conditions. Apart from this RBI helps as following Enabling smooth, swift and seamless clearing and settlement of inter-bank obligations. Providing an efficient means of funds transfer for banks. Enabling banks to maintain their accounts with the Reserve Bank for statutory reserve requirements and maintenance of transaction balances. Acting as a lender of last resort. 7. Oversight of the payment and settlement systems Payment and settlement system is instrumental in settling interbank, customer, government and other transactions in an economy. For this RBI has constantly modernized banking system by computerization, online transfers, new Cheque truncation system and now mechanisms like Real time gross settlement and NEFT etc. has made transfers much reliable and quicker. Management of currency is one of the core central banking functions of the Reserve Bank. Along with the Government of India, the Reserve Bank is responsible for the design, production and overall management of the nations currency, with the goal of ensuring an adequate supply of clean and genuine notes. The printing of Re.1 and Rs.2 denominations has been discontinued. However, notes in these denominations issued earlier are still valid and in circulation. The Reserve Bank is also authorized to issue notes in the denominations of five thousand rupees and ten thousand rupees or any other denomination, but not exceeding ten thousand rupees. Central government has exclusive right to mint all kinds of coins and Re 1 note. RBI can mint currency of Re 2 note and above. Note that only in currency printed by RBI there are words I promise to pay bearer. These are not there in currency issued by CG. Former are signed by RBI governor and later by Finance Secretary. Rules are governed by Coinage act of 2011. Also, as per this Central Government can authorize production of upto Rs 1000 Coin. To combat the incidence of forged notes, the Reserve Bank has taken certain measures like publicity campaigns on security features of bank notes and display of Know Your Bank note poster at bank branches including at offsite ATMs. The Reserve Bank, in consultation with the Government of India, periodically reviews and upgrades the security features of the bank notes to deter counterfeiting. It also shares information with various law enforcement agencies to address the issue of counterfeiting. It has also issued detailed guidelines to banks and government treasury offices on how to detect and impound counterfeit notes. The Reserve Bank represents India i n various international fora, such as, the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) and the Financial Stability Board (FSB). Its presence on such bodies has enabled the Reserve Banks active participation in the process of evolving global standards for enhanced regulation and supervision of banks. Apart from this RBI is licensing authority for private and foreign banks. It ensures corporate governance in Banking Companies. It guards banks from market risks and guides banks to adopt low risk approaches. Lastly, it has important development role of ensuring financial Inclusion. Priority sector lending Priority sector refers to those sectors of the economy which may not get timely and adequate credit in the absence of this special dispensation. Typically, these are small value loans to farmers for agriculture and allied activities, micro and small enterprises, poor people for housing, students for education and other low income groups and weaker sections. Priority Sector includes the following categories: Agriculture Micro and Small enterprises Education Housing Export Credit Others Total target for banks is to lend 40 of their total lending to priority sector. Out of this 40, 18 should be in agriculture and 10 to weaker sections. Read more In 2014, Nachiket Mor committee recommended to increase this PSL ration to 50. It should be noted that PSL mandates lending to borrower who may not be otherwise credit worthy. This increases NPAs and Bad debts of the banks. In turn banks will pass on these costs to other borrowers. This way it may push up general rates of Interests. High rate of interest results in financial Exclusion instead, defeating whole purpose of PSL which is Financial Inclusion. Deposit Insurance and Credit Guarantee Corporation (DICGC) As the name suggests it has two functions 8211 Deposit insurance when money is deposited in bank, theres always market risk (may be negligible) that bank will not be able to repay deposit when due or when demanded. To instill confidence in depositors about banking system it is imperative to insure their deposits. DICGC maintains a Deposits Insurance Fund for the purpose. Interestingly, premium in these banks for this insurance is given by banks and not by depositors. In this case DICGC is serving publics (depositors) interest. Credit Guarantee in this case DICGC aims to cover credit risk of bank. This implies that bank is insured against Bad Debts or NPAs going into loss. For this it maintains a credit guarantee fund These functions initially were under two separate organizations but latter they both were merged. It is wholly owned subsidiary of RBI. All India Financial Institutions These are under full control and supervision of RBI Exim Bank National Bank for Agriculture and Rural Development (NABARD) It has been accredited with matters concerning policy, planning and operations in the field of credit for agriculture and other economic activities in rural areas in India. RBI sold its stake in NABARD to the Government of India, which now holds 99 stake. NABARD is active in developing financial inclusion policy and is a member of the Alliance for Financial Inclusion National Housing Bank (NHB) Small Industries Development Bank of India (SIDBI) Non-Banking Finance Companies (NBFCs) Non-banking Financial Companies play an important role in the financial system. An NBFC is defined as a company engaged in the business of lending, investment in shares and securities, hire purchase, chit fund, insurance or collection of monies. Depending upon the line of activity, NBFCs are categorized into different types. Recognizing the growth in the sector, initially the regulatory set-up primarily focused on the deposit taking activity in terms of limits and interest rate. These companies cannot open current accounts and issue Cheque books. Bhartiya Mahila Bank Bharatiya Mahila Bank Ltd is the first of its kind in the Banking Industry in India formed with a vision of economic empowerment for women. Bank received license from RBI on sept 2013 While the Bank focuses on the entire pyramid of Indian women, special attention is sought to be given to economically neglected, deprived, discriminated, underbanked, unbanked, rural and urban women to ensure inclusive and sustainable growth. The Bank has designed many women centric products keeping in mind the core strengths of women so as to enable them to unleash their hidden potentials, engage in economic activities and contribute to the economic growth of the country. Most of the products are offered with a concession in the rate of interest for women customers. From seven branches in December 2013, the BMB is now looking to cross 80 this year with new ones in Kochi, Dholpur and other places. It already has a presence in 23 states. The Bank is slowly emerging as a chief option for women to get credit on easier terms than commercial banks. It lends money to women who set up small businesses, beauty parlors, day care centers and home based initiatives and customers get upto Rs one crore without a credit guarantee (mortgage or hypothecation). They only have to take an insurance policy under the governments Credit Guarantee Fund Trust Scheme (which is for MSMEs) and pay an annual premium. (So its collateral free credit is not insured by DICGC, but by CGFTS) As it is known that at time of independence there was very limited resource mobilization. Reason obviously was lack proper specialized institutions. With continuous efforts of RBI and Finance Ministry today there is highly sophisticated and specialized banking system. Here is evolution timeline of various parts of this humungous system 8211 1962: Deposit Insurance Corporation 1963: Agricultural Refinance Corporation 1964: Unit Trust of India 1964: Industrial Development Bank of India 1969: National Institute of Bank Management 1971: Credit Guarantee Corporation 1978: Deposit Insurance and Credit Guarantee Corporation (The DIC and CGC were merged and renamed as DICGC ) 1982: National Bank for Agriculture and Rural Development (It replaced the Agricultural Refinance and Development Corporation) 1982: Export-Import Bank of India (EXIM ) 1987: Indira Gandhi Institute of Development Research 1988: Discount and Finance House of India 1988: National Housing Bank 1990: Small Industries Development Bank of India 1994: Securities Trading Corporation of India 1995: Bharatiya Reserve Bank Note Mudran Private Limited 1996: Institute for Development amp Research in Banking Technology 2001: Clearing Corporation of India Limited 2008: National Payments Corporation of India